Do zespołu dołączył Giovannini, Armano, Nyers i Amadei. Dobre zakupy. Zmiany także na ławce trenerskiej: zespół obejmuje John David Astley, ale w trakcie sezonu zostaje zwolniony i zastępuje go Giulio Cappelli. Dzięki 10 zwycięstwom i 5 remisom za kadencji Cappelliego, Inter ostatecznie zajmuje 2. miejsce w tabeli.
| Sezon: | 1948-1949 |
| Pozycja w lidze na koniec: | 2 |
| Trenerzy: | Astley Cappelli |
| Prezydent: | Carlo Rinaldo Masseroni |