Angielski szkoleniowiec w Interze pracował dwukrotnie, najpierw w sezonie 1995-1996, potem w sezonie 1996-1997 a następnie w 6 meczach sezonu 1998-1999. Gdy przybył do Interu od razu zastosował w zespole taktykę 4-4-2, lecz Inter nie grał w tym sezonie zbyt dobrze, kończąc na 7 miejscu. Udało się jednak awansować do Pucharu Uefa, w którym to w kolejnym sezonie Hodgson awansował do finału rozgrywek z Schalke 04. Niestety przegrał i od razu po tym meczu podał się do dymisji.
W sezonie 1998-1999 został zatrudniony jako 4 w kolejności trener by ratować fatalną sytuację Interu, niestety niewiele wskórał, Inter był całkowicie rozbity, zanotował dwa zwycięstwa i dwie porażki w lidze oraz przegrał dwa mecze umożliwiające grę w Pucharze Uefa. Odszedł po zakończeniu sezonu a drużynę objął Marcelo Lippi.